北京工商大学继续教育学院 2020年春季学期期末考试
财务报表分析（专升本、高起本）试卷（A）
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考试时间:___90__分钟考试形式:_开卷，满分100分
题 号 得 分
一、名词解释（4分*5=20分） 1.营运指数
运营指数即现金营运指数，是指经营现金净流量与经营现金毛流量的比率。将营运中产生的流量、收益、利润、净额、税率等关系数值，通过固定的公式计算所得出明细，能够帮助了解运营过程中的损失和收益。
2.经营收益指数 净收益营运指数，是指经营净收益与全部净收益的比值。通过与该指标的历史指标比较和行业平均指标比较，可以考察一个公司的收益质量情况。
3. 债权人现金流量
债权人现金流量是指债务现金流量是与债权人之间 的交易形成的现金流,包括支付利息、偿还或借入债务以及购入和出售金融资产。
4.经济利润
经济利润是指厂商的收益与它的成本之差，后者包括从最有利的另外一种厂商资源的使用中可以获得的收益。经济利润排除所有者投入和分派给所有者方面的因素，期末净资产与期初净资产相减以后的差额。经济利润，可以表示为投入资本的回报减去资本成本，再乘以资本额。
5. 可持续增长率
可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率( 不改变销售净利率和资产周转率)和财务( 不改变权益乘数和利润留存率)时，其销售所能达到的增长率。可持续增长率的假设
总 分 条件如下：(1)公司营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖新增债务增加的利息；(2) 公司总资产周转率将维持当前水平；(3) 公司目前的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去；(4) 公司目前的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去；(5 )不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
二、财务指标分析题（80分）
1、请对FF公司短期偿债能力进行分析。从营运资金、流动比率和速动比率进行分析，最后结论是什么？（15分）
表1 FF股份公司流动资产和流动负债情况表（单位：元） 项目 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 流动资产合计 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付股利 其他应付款 一年内到期非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 表22013年行业相关指标情况
2011年 20393 0 3953 18037 9290 1402 45848 923 42500 19900 12396 2158 759 2576 360 3368 6800 0 90817 2012年 27950 0 16050 31747 8188 1980 131465 217380 163400 11100 13070 1459 451 -8188 583 1968 5600 0 1443 2013年 39034 0 8045 25806 9482 1962 61519 145848 117000 23400 10134 5049 9 -2577 583 2835 0 0 157413 2014年 47772 0 8592 27872 10238 1902 74743 171119 42500 67800 10507 19050 708 -5942 0 5297 0 35698 175618 指标 营运资金 流动比率 速动比率 行业排名 3 3 4 FF公司（元） -11565 0.926531 0.535718 行业均值 23210 1.35 1.01 指标 营运资金 流动比率 速动比率 短期偿债能力进行分析
2011年 8106 1.0256 0.584417 2012年 27937 1.147469 0.453514 2013年 -11565 0.926531 0.535718 营运资金金额持续减少，2013年出现了负数，说明营运可能随时因周转不灵而中断。远低于同行业水平。
流动比率先上张后下跌，远低于同行业水平，不能保证全部的流动负债得到偿还。 速动比率小幅波动，远低于同行水平，速动比率应该维持在1比较正常。 结论 综合上述各项短期偿债能力指标，公司短期偿债能力较弱，存在不能偿还债务的风险，而且应收账款比重较大，存在坏账风险，进一步削弱短期偿债能力。
2、请对HG股份公期偿债能力进行分析。从资产负债率、产权比率、权益乘数及利息费用保障倍数综合分析，并得出最后结论。（15分） 表3 HG股份公司资产负债表情况（单位：万元）
科目 货币资金 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 流动资产合计 长期股权投资 固定资产 无形资产 递延所得税资产 其他非流动资产 2011年 704.87 773.76 3531.44 673.36 749.37 32.8 5350.38 5501.63 0 0 2012年 775.92 624.73 304. 356.27 科目 短期借款 应付账款 应付职工薪酬 应交税费 2011年 1400 6661.36 1560.3 1099.39 559.3 244.04 8124.77 332.9 332.9 3655.36 3739.5 371.1 0 115.5 7881.46 2012年 1000 54.29 1328.07 992.04 568.5 243.68 5714. 0 0 3655.36 4153.98 374.1 0 1063.3 9246.74 6619.65 预收账款 8681.46 应付股利 其他应付款 1118.27 流动负债合计 9546.3 20.29 0 专项应付款 负债合计 实收资本（股本） 盈余公积 未分配利润 少数股东权益 5371. 非流动资产合计 199.16 15491.22 10578.72 19982.06 15491.22 非流动资产合计 21430.73 16056.5 资本公积 资产总计 所有者权益合计 27863.53 24737.96 负债和所有者权益合计 27863.52 24737.96 表4 2011年和2012年有关数据如下：（单位：万元） 项目 营业收入 税前利润 财务费用 表5 2011年 1350.42 -38.84 877.4 2012年 1258.4 449.3 144.54 指标 资产负债率 产权比率 权益乘数 利息费用保障倍数 行业排名 2 3 3 3 行业均值 45% 140% 2.9 -2.01 指标 资产负债率 产权比率 权益乘数 利息费用保障倍数 2011年 71.71% 253.53% 3.54 -3.40 2012年 62.62% 167.53% 2.68 4.11 资产负债率有所下降，恢复到正常范围内，任然高于同行业水平，应注意控制负债的比例，降低财务风险。产权比率大，高于同行业水平，说明长期偿债能力弱，债权人承担的风险大。, 权益乘数减少，说明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大。利息费用保障倍数大幅提高，高于说明同行业水平，企业支付利息费用的能力越强。综合来说，企业偿债能力较好，而且向好的方向发展的趋势。
3、H公司连续四年总资产和营业收入情况如下表：（单位：万元）请结合相关表分析H公司总资产周转率变动情况。（10分） 表6 总资产 营业收入 2009年 13821 2010年 18321 10009 2011年 23567 12435 2012年 27435 20654 2013年 81077 26532 表7 H公司所属行业总资产周转率情况 H公司总资产周转率 行业总资产周转率 2010年 0.62 0.44 2011年 0.59 0.50 2012年 0.81 0.53 2013年 0.49 0.56
表8 H公司总资产周转率计算表 总资产平均占用 比上年增减（%） 营业收入（万元） 总资产周转率 2010年 2011年 2012年 2013年 =(13821+18321=(18321+23567=(23567+27435=(27435+81077)/ 2 =16071 )/ 2 =20944 )/ 2 =25501 )/2 =54256 32.56% 28.63% 16.41% 195.52% 10009 12435 20654 26532 =（10009）/ =(12435)/ =(20654 )/ =(26532 )/ 16071 =0.62 20944 =0.59 25501 =0.81 54256=0.49 H公司总资产周转率和同行业相比总体好于平均水平，，资产利用效率较高。波动比较大，企业盈利的稳定性需要加强管理。
4、请结合表9，利用因素分析法分析A公司从2012年到2013年销量和价格变化对营业收入影响，以及总影响数额是多少，要求列出计算过程，并做分析说明。（10分） 表9 2012年 销售量（件） 5800 单价（万元） 120 营业收入（万元） 696000 2013年 6200 100 620000 （1）计算过程 营业收入=销量*价格（按照先数量后价格，先实物后货币，及先数量后质量排序） 销量变化对营业收入影响=(6200-5800)*120=48000 价格变化对营业收入影响=6200*(100-120)= -124000
总的影响=620000-696000=-76000
（2）分析：
销量变化对营业收入起到正的影响，价格变化对营业收入起到负的影响。综合总影响为负，说明价格变化对营业收入的影响更大。
5、表10列示了G公司一些财务指标，请根据相关指标计算总资产平均余额及总资产收益率，并对其变动趋势进行分析。（10分） 表10 项目 利息支出 财务费用 利润总额 息税前利润 资产总额 总资产平均余额 G公司总资产收益率 表11 单位：%
2011年 30.01 -440.01 84800.23 84830.24 1652245.38 2012年 750 -972.3 141287.6 142087.6 2502348.7 0.07 2013年 1119.8 8400.9 240235.2 249755.9 3021378.1 0.09 2014年 1545.39 -9690.2 321087.45 322632.84 5023451.21 =4022414.655 0.08 =2077297.04 =2761863.4 G公司总资产收益率 行业平均总资产收益率 2012年 0.07 2013年 0.09 2014年 0.08 5.10 3.18 7.23
G公司总资产收益率表现稳定，保持在合理区间，说明企业综合经营管理水平较高，企业盈利的稳定性和持久性较好，企业所面临的风险较低。
6、如下表为C公司相关财务指标，请用杜邦分析法进行分析。（20分） 2012年 2013年 净利润 1834.2 8123.6 销售收入 21123.2 26235.8 资产总额 27439.2 81280.9 负债总额 10280 48790.3 全部成本 17234.2 17365.2 净资产收益率（%） 权益乘数 2013年 =8123.6/= 1834.2/ （27439.2-10280）=10.69% （81280.9-48790.3）=25.00% =（81280.9）/ =（27439.2）/ （27439.2-10280） （27439.2-10280） =1.60 =2.50 2012年 资产负债率（%） = 10280 / 27439.2 =37.46% 资产净利率 销售净利率 总资产周转率 = 1834.2 / 27439.2 =0.07 = 1834.2/21123.2=0.09 =21123.2/ 27439.2=0.77 =48790.3 /81280.9 =60.03% =8123.6/81280.9 =0.10 =8123.6/ 26235.8=0.31 = 26235.8/81280.9 =0.32 （1） 净资产收益率分析
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。C公司净资产收益率增长迅速，说明企业运营效益增长快速，获取资本能力强，对企业投资人、债权人的保证程度高。
（2） 分解分析过程
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 净资产收益率的上涨是由于销售净利率的大幅上涨，说明销售收入的收益水平提供，总资产周转率的下降，企业实现销售收入综合能力下降，权益乘数的上升共同作用的，较多的运用了财务杠杆。