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２００８年第６期 粮食与油脂 ３３ ２００８年夏收油菜 籽行情分析及展望 程黔 （中华粮网，河南郑州４５００４６） 中图分类号：ＴＳ２２２．￣１ 文献标识码：Ｂ ５月中旬以来，各地产区油菜籽相继开镰收割，油 菜籽收购价基本呈高开高走态势。截至５月ｌ９日，湖 北地区油菜籽上市进展缓慢，天门地区一般油厂开秤 价格２．１０－－２．２０元／斤，武汉地区部分收购价格在 ２．１０－－２．２０元／斤附近，枝江地区部分收购价格２．２０ 元／斤，多数油厂未能批量收购。湖南地区基本收割完 毕，但仍维持零星上市，常德地区少量挂牌价格２．２０ 元／斤（水杂１４％），实际收购不多，部分贸易商收购 价格２．１０元／斤，大部分油厂保持谨慎观望心态，且 当地很多油菜籽含油率偏低，不足３４％。四川地区收 购进度仍较缓慢，成都周边地区部分油厂报价维持 ２．３０元／斤左右（水杂ｌｌ％），但农户惜售严重，实际 收购量很少，个别油厂收购价接近２．４０－－２．５０元／斤。 虽目前各地油菜籽相继收获，不过多数地区实际收购 量偏少，不少农户忙于收割、插秧，无暇出售，加上大部 份农户依然保持较强惜售心理（多数地区农户心理价 位在２．３０－－２．５０元／斤以上，西南一些地区农户心理 价位则接近３．００元／斤），因此各地油菜籽批量上市 有可能到６月初。 ２００７年，国内食用油价格上涨迅猛，菜籽油、菜籽 粕价格连创高位，多数油厂和经销商获利颇丰，因此收 购油菜籽积极性一直很高。进入２００８年，国内油脂市 场价格涨势凌厉，特别在３月份前，油脂生产普遍出现 ２，０００元／吨以上利润，使国内油脂企业开工积极性继 续高涨。国家统计局最新公布数据表明，４月份我国精 炼食用植物油产量为ｌ８５．２３万吨，同比增长１０．９％； ｌ－－４月产量为７２９．６９万吨，同比增长１４％。与此同时， 我国油菜籽加工能力也在迅速增加，尤其去年我国新 增产能超过４，０００吨／日，包括四川益海（１，０００吨／ 日）、江苏民康（１，０００吨／日）、襄阳鲁花（６００吨／ 日）、湖北奥星（５００吨／日）及安徽金恒（６００吨／日）， 预计２００８年我国油菜籽加工能力将近４，０００万吨。 油菜籽加工能力在不断增长，但制油原料供应情 况却不容乐观。尽管去年我国秋播油菜播种面积有所 增加，不过受年初雪灾影响，今年国内油菜籽产量难 以大幅增加，目前市场普遍预计在ｌ，ｌＯ０万吨左右。在 “僧多粥少”情况下，今年我国油菜籽收购市场将如何 演绎？笔者将从以下几个方面进行分析。 １油菜播种面积有所增加，油菜籽产量小幅上升 据农业部统计数据显示，２００７年我国秋冬种油菜 （即２００８年夏收油菜）种植面积达１．０ｌ亿亩，较去年 增加ｌ，０５０万亩以上，各主产省２００７年秋冬种油菜种 收稿日期：２００８—０５—２１ 文章编号：１００８－－９５７８（２００８）０６－－００３３－－０３ 植面积普遍增加。进入２００８年，我国南方遭遇罕见冰 冻灾害天气，对油菜生长造成不同程度影响，据统计， 江西、湖北、湖南和贵州四省农作物受灾总面积约 ６，４４７万亩。 通过汇总各地统计数据，结合市场监测数据分 析，预计２００８年我国油菜实际播种面积约为９，９００万 亩，排除雪灾造成减产损失ｌ，０００万亩（雪灾造成油菜 籽绝收６５０万亩，其它自然灾害造成３５０万亩绝收）， 我国油菜籽实际收获面积为８，９００万亩，这一数据仍 较２００７年实际收获面积有２０％左右增幅。春节过后， 我国油菜主产区天气如常，油菜长势良好，减产预期 进一步降低。据相关机构抽样调查，今年我国油菜籽 单产约１２０公斤，较去年１２５公斤减少５公斤。由此推 算，预计今年我国油菜籽总产量有望达ｌ，０６８万吨左 右，较去年８００万吨产量（企业和民间预计数据）增加 ２６８万吨，增幅约２５％。 圆 ：掇ｌ进【ｊ蕈十总梢赞 图１ １９９３—２００８年中国油菜籽供需图 ２种植成本提高。农民惜售心理增强 据调查，化肥费、种籽费、农药费和农膜费这四项 农资支出合计占生产成本比例为２２．８％，农资价格每 上涨１０％，生产成本就会提高２．３％。２００８年户均购买 农业生产资料支出比上年同期增加６．９％；支出２，６０２．０４ 元，比上年同期增支４７９．Ｏｌ元，增加２２．６％，经计算， 农户增支５．１９８％。不仅农作物之间种植效益在发生较 大变化，且广大农户生活成本支出也随ＣＰＩ上涨而大 幅提高。 去年我国油菜籽大幅减产，国内油菜籽价格较前 期显著高开高走，各地收购价格一般从１．４０－－１．６０元／斤 逐步拉升，多数地区最高收购价格曾接近３．００－－３．３０ 元／斤以上，而多数农户在２．００４２．１０元／斤以下时 已交售完毕，使提前销售油菜籽农户收益大减，普遍 都后悔不已。据全国物价系统成本调查队调查数据： 去年我国油菜籽每亩产值为５０８元，全国平均每亩种 植成本１２９元，增幅为７．２％，每亩年均现金收益达 维普资讯 http://www.cqvip.com ３４ 粮食与油脂 ２００８年第６期 ３７９元。从产值推算，今年全国每斤油菜籽收购价应至 少达到５０８／２４０（预期单产）：：２．１２元／斤，年度产值才 能平衡。若考虑现金收益，以种植成本增幅７．２％推算， 再考虑农民种植收入应有合理增长，推算油菜籽收购 价为２．２－－－－２．３元／斤是合理区间，事实上，农民自身也 对油菜籽开秤价抱有较高预期。随着国家加快新农村 建设和农民收入水平提高，油菜籽收入目前只占农民 从宏观面看，国内油脂市场将延续“市”特点。 ５月１２日，我国四川地区遭受建国以来特大地震灾 害，在第一时间向各级职能部门发布稳定市场供 应、监督价格波动的通知要求，这对食用油市场近期 走势产生重大影响。此次四川地震大灾后，进一 收入很少一部分，农民并不急于出售手中油菜籽。从 荆州、武汉、荆门三地调研情况来看，农民心理价位在 步加强市场监管力度，重点强调要防止粮油、饮用水等 重要食品价格，包括救灾物资价格异常波动，同时也要 保障金融市场稳定。显然，宏观力度将有增无减， 食用油市场近期易跌难涨；且在奥运会重大国际体育 每斤２．８甚至３元之间，大多数人表示每斤低于２．５元 不会出手。预计今年惜售农户会明显增多，收购困难 将进一步加大。 ３油厂观望情绪浓厚。收购期有望延长 去年夏收油菜籽收购初期，出现油厂与贸易商抢 购局面，导致油菜籽收购价格始终处于上涨通道（见 图２）。今年，国内市场对油菜籽价格期望值都较高，部 分先期开秤油厂初步定价在２．４０－－－－２．５０元／斤左右， 较去年开秤价高出近０．１０元／斤。由于新收购油菜籽 水分普遍较高，按目前菜籽油与菜籽粕市场价格计 算，制油加工还面临亏损，因此参与报价油厂并不多， 多在等待市场明朗后再入市。由于目前农发行收购贷 款尚未下发，多数收购商和油厂资金有限，加上各主 产区农民忙于收割，无暇交售，因此近期各地油菜籽 收购进展较为缓慢。 图２我国油菜籽收购均价走势图 综合各方因素，大致可推断油菜籽收购价格将出 现“Ｕ”形走势。上市初期，由于产出效益不理想，收购 厂商入市谨慎，广大农民惜售心理较强，收购价格维 持高位。上市中期，随新季油菜籽上市量大幅增长，国 内供应缺口得到弥补，并可能出现短期供大于求状 况，价格小幅下跌。到上市后期，油菜籽集中上市压力 得到缓解，而大豆、棉籽、花生等其它油料还未上市，需 要弥补市场缺ＶＩ；尤其是进入秋冬季，棕榈油对菜籽 油勾兑结束，菜籽粕也出现供不足需，油菜籽整体行 情将不断被拉高，完成“ｕ”形走势。届时，广大农户和 中间商将对后市有更高期待，囤货、惜售将贯穿整个 生产年度。各地油厂为争夺有限资源也将全面投入抢 购大战之中，收购力度越大，价格哄抬得越高，农民、中 间商与油厂就越僵持不下，收购期随之延长。 ４油脂市场利空因素偏多，菜籽油价格难有表现 赛事Ｅ口将在北京举办前夕，“稳定压倒一切”导向 不会松动，这也意味着后期国际相关期货盘面不出现 大的波动变化前，国内油脂市场基本面运行轨迹依旧 清晰。另外，由于四川省是长江上游菜籽油主要加工 区，其加工企业所在地绵阳、成都均受到地震影响，预 计开工时间短期可能出现停滞。 从供需面看，短期内国内油脂市场面临供应压力 较大。尽管目前油脂市场已步入需求淡季，但近月油 脂油料集中到港，库存不断增加。据海关总署公布初 步数据显示，今年４月份我国进口大豆油３２万吨，较 去年同期增加４２．０２％；当月进口棕榈油５２万吨，同比 增幅１９．３３％；另外，４月份进口菜籽油２．１万余吨，同 比提高５．７８％。４月份，国内进口食用油总量达９ｌ万 吨，比上年同期６７万吨增长３６％，１＂－－４月我国总共进 口食用油２９１万吨，比上年同期２４８万吨增长１７％。 菜籽油作为我国三大主要食用油品种之一，其市场份 额同时还面临另外两个食用油品种竞争。首先是棕榈 油，如今夏季已来临，国内气温加速升高，棕榈油已步 入渗兑黄金期，与菜籽油又有３，０００￣４，０００元差价， 不断打压菜籽油价格。与此同时，国内港口棕榈油库 存处４０多万吨高库存水平，此外，今年马来西亚棕榈 油产量可能达创纪录１，７３０＂－－１，７４０万吨，这将从外部 对国内菜籽油价格构成下行压力。其次是大豆油，目 前四级菜籽油与一级大豆油之间倒挂价差过大，部分 地区接近１，０００元／吨。随５月中下旬进口大豆集中 到货，大豆油市场供应将放量增长，将蚕食菜籽油市 场份额。由此可见，市场需求迟滞，进ＶＩ量激增将进一 步加重油脂价格下行压力，预计在库存没有得到有效 消耗之前，市场价格将难于有所表现，这将影响油厂对 油菜籽收购定价策略。 图３我国四级菜籽油出厂均价走势图 维普资讯 http://www.cqvip.com ２００８年第６期 ５菜籽粕行情暂时走软，后期需求有望增加 粮食与油脂 ３５ 拿大和澳大利亚均保持恢复性增长。据加拿大统计局 发布意向播种面积预测报告显示，２００８年加拿大油菜 籽播种面积预计为１，４８０．５万英亩，略高于上年 １，４７２．６万英亩；而市场人士认为油菜籽播种面积将会 突破１，５００万英亩。同样，澳大利亚油菜籽产量有望恢 复至正常年景１５０～１７０万吨水平，同比增加４０￣６０ 从产品链角度看，菜籽粕价格变化将在一定程度 上影响厂商对油菜籽定价。若按菜籽粕２，１００元／吨， 菜籽油１２，０００元／吨计，测算油菜籽收购价可承受区 间在２．５０～２．５５元／斤；若菜籽粕价格回落至１，８００ 元／吨，油菜籽收购价最高可承受２．４０～２．４５元／斤； 若按照７月份、９月份菜籽油期价１１，７００元／吨和 １１，４００元／吨折算，油菜籽收购价最高可承受在 ２．３５￣２．４０元／斤附近。近两个多月来，国内各地菜籽粕 市场弱势依旧，目前华中、西南部分产区实际报价已下 滑至１，８ｏ０～１，９００元／吨附近，东部多数地区报价在 万吨。值得一提的是，今年东欧油菜籽增幅也非常显 著，尤其是乌克兰，油菜籽产量可能翻倍；预计整个前 苏联地区油菜籽产量将会超过３００万吨，同比增加 １００万吨以上。 当然，因受播种面积下滑和不利天气影响，今年 印度油菜籽减产已成定局，市场预计今年印度油菜 籽产量可能降至５２０￣５３０万吨以下，但其它产区油 菜籽产量明显增加，今年全球油菜籽增产已无悬念。 据《油世界》预测，２００８／２００９年度全球油菜籽产量为 ５，１４０万吨，同比增加３５０万吨。美国Ｉｎ￣ｒｍａ经济公 司预计，２００８／２００９年度全球油菜籽产量将达５，２００ 万吨，同比增加４４０万吨。今年我国、加拿大、澳大利 ２，１００￣２，２００元／吨左右，南方销区报价在２，４００ ２，５００元／吨附近。近期，在外盘走强和国内大豆油市场 相对低迷支撑下，国内大豆粕市场呈现大幅反弹态势， 沿海地区大豆粕报价已从５月上旬３，５５０￣３，６００元／吨 上调至３，７００￣３，８５０元／吨附近，与当地菜籽粕价差 已扩大至１，４００～１，６００元／吨以上。 作为低成本优质蛋白质饲料，菜籽粕所含氨基酸 种类最接近大豆粕，而价格却远远低于大豆粕。随着 饲料需求逐年放大，菜籽粕需求也将得到大幅提升， 将对油菜籽收购价格形成提振。尽管当前国内养殖业 恢复缓慢，但整体存栏水平保持上升趋势。目前国内 多数地区生猪存栏水平已较年初上升１０％以上，且母 猪开产比例也在逐步上升，有利菜籽粕需求增长。且 ６、７月份国内水产养殖有望转入旺季，而家禽养殖受 疫情影响也在减弱，后期补栏有望继续恢复。预计６、７ 月份各地菜籽粕市场将迎来一轮补库期，届时菜籽粕 价格有望步入上升通道。需要注意的是，由于地震灾 害给生猪养殖大省四川造成较大影响，后期粕类市场 走势不确定因素增大。有关数据显示，地震灾区生猪 约占全省５０％，如果该地区生猪生产受损严重，必将 影响到今后国内饲料市场需求，后期菜籽粕价格将受 到一定程度打压。 ６全球主产国普遍增产，ＩＣＥ油菜籽价格将区间振荡 ３月上旬以来，受美国次贷危机影响，美国基金从 商品市场陆续撤出，带动国际油料价格触顶后迅速回 调，而３、４月份美国农业部发表种植意向又继续偏空， 加剧市场振荡调整压力。由于美国大豆播种面积预期 增加，美国农业部发布５月份供需报告中预计，２００８年 美国大豆产量为３１亿蒲式耳（约合８，４３６万吨），远远 高于上年水平；同时美元贬值趋缓，加上南美大豆进 入大量上市期，阿根廷农民罢工最终将会解决，促使 国际油料后市利空压力趋于显著。同样，国际油菜籽 市场也面临利空因素影响，由于播种面积增加，市场 预计今年欧盟地区油菜籽产量有望超过１，８００万吨， 明显高于上年１，７００ １，７５０万吨。另外，传统产区加 亚和欧盟产区油菜籽产量均有望出现不同程度增长， 而东欧地区更是出现显著增长，这对后期国际油菜籽 市场相对利空，对国内市场油菜籽收购市场也带来利 空影响。 综上所述，由于各地农民心理价位已显著拉高， 油厂压价收购意图也较明显，因此，今年油菜籽收购 市场将与往年有所区别。首先，收购时间将会有所延 长。往年集中收购时间大概也就一个多月左右（５月２０ 日至６月２０日为收购高峰），今年农民惜售与油厂压 低价格、保障成本博弈将会上演，从而导致收购期可 能有所延长。其次，价格走势将有所变化。往年我国油 菜籽收购市场在一定价位开秤后，延续高走或低走态 势；但菜籽油期货上市后企业可通过期货市场规避风 险，从而改变往年行情定式。综合考虑农民心理预期、 油菜籽供需矛盾、企业资金压力和后期菜籽油价格走 向，预计今年长江上游地区油菜籽开秤价为２－３０元／ 斤，长江中游地区油菜籽开秤价为２．２０元／斤，下游地 区则为２．４０元／斤。全年油菜籽收购价格将在 ２．１０～３．００元／斤区间波动。 需要特别注意的是，今年油菜籽收购市场风险不 可小觎，油厂应动态把握收购节奏，获利期望不应太 高，防止短期踏空，在收购同时积极在期货市场进行 套保。另外，对油菜籽加工行业来说，今年也将是一个 洗牌年，在预期开秤价格较高情况下，油菜籽这种“一 季收籽，集中加工，全年销售”模式也将会使油厂抢购 不可避免，无资金及无相关烘干设备保障的小企业将 面临被市场淘汰风险。